中航光电2021年前三季度实现营收98.77亿元,同比增长28.83%,实现归母净利16.23亿元,同比增长47.66%。公司毛利率和净利率分别提升2.74pct和2.09pct,存货和合同负债均大幅增长,公司增速有望上移。预计2021~2023年eps为1.94、2.52、3.24元,参考可比公司22年42倍市盈率,给予目标价105.78元,维持买入评级。