在研产品推进顺利，新冠疫苗贡献显著业绩

智飞生物2021年三季报显示，公司营业收入同比增长97.6%，归母净利润同比增长239.1%，业绩符合预期。其中，新冠疫苗三期数据良好，有望为公司贡献显著业绩。此外，公司在研产品管线推进顺利，逐步进入收获期，多个催化剂有望在2021年报产。我们维持2021-2023年归母净利润预测45.1/58.7/73.7亿元，2021-2023年EPS分别为2.82/3.67/4.61元，当前市值对应2021-2023年PE分别为53/41/33倍，维持“买入”评级。