智飞生物是一家专注于疫苗研发、生产和销售的公司,其自研产品业绩贡献显著,新冠疫苗有望加速放量。2021年上半年,公司营收和净利润分别增长88.33%和264.94%,毛利率和净利率分别增长19.83pct和20.18pct。其中,新冠疫苗实现营收约53亿元,净利润约34.5亿元。公司研发管线储备充分,多款产品有望今年报产。预计2021-2023年净利润分别为49/69/88亿元,同比增长47.1%/42.0%/27.8%。维持买入评级。