Q3业绩符合预期，汽车与TDDI续写新动力

韦尔股份发布了2021年三季报，营收和归母净利润分别同比增长31.1%和103.8%。公司综合毛利率逐季提升，受益于产品提价和产品结构调整。汽车CIS接力手机成为公司新的成长动力，预计未来10年汽车CIS市场规模CAGR超28%。TDDI加速整合，未来两年成长确定性强。预计21-23年公司归母净利润分别为48.8/62.5/81.1亿元，维持“买入”评级。