韦尔股份发布2021年年度业绩预告,预计2021年实现归母净利润为44.68亿元-48.68亿元,同比增长65.13%-79.91%,实现扣非后归母净利润39.18亿元-42.68亿元,同比增长74.51%-90.10%。公司业绩增长主要受益于2021年公司持续优化市场布局、深耕主营业务,不断加大研发投入,使得半导体设计业务持续稳定增长。同时伴随着市场对汽车、安防等领域图像传感器需求增长及公司在相关领域市场份额的提升,公司图像传感器解决方案业绩实现了持续增长。此外,公司触控与显示解决方案随着公司TDDI新产品的推出及客户的进一步拓展,也为公司带来了新的利润增长点。整体来看,公司通过不断整合各业务体系及产品线,充分发挥各业务体系的协同效应,使得公司的持续盈利能力稳步提升。公司是全球CIS领域市占率第三的龙头企业,产品广泛应用于消费电子、安防、汽车、医疗、AR/VR等领域,包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安防设备、汽车和医疗成像等。 手机CIS应用领域,尽管目前手机市场逐步进入存量时代,但多摄、高阶摄像的发展趋势使得手机CIS产品出货量持续增长,IC Insights预计未来5年手机CIS销售额将以6.3%的复合年增长率增长,至2025年达到157亿美元。公司于2022年1月发布0.61um像素尺寸的2亿像素分辨率CIS产品,至此实现了低端800万像素到高端6400万及2亿像素的全域覆盖,预计2022年公司将向智能手机供应商提供4000多万颗超过1亿像素分辨率的图像传感器产品。 汽车CIS应用领域,随着智能驾驶由L1升级至L2/L3级,摄像头颗数从5颗左右增加至8-13颗,同时车载CIS也逐步像素升级,由VGA→1M→2M→8M,单颗摄像头价值量逐步提升,-30%-20%-10%0%10%20%30%韦尔股份沪深300证券研究报告 公司点评报告