福斯特（603806）发布了2021年三季报，公司实现营业收入89.3亿元，同比增长63.27%；实现利润总额14.93亿元，同比增长47.55%；实现归属母公司净利润13.36亿元，同比增长53.37%。其中2021Q3，实现营业收入32.14亿元，同比增长53.55%，环比增长10.78%；实现归属母公司净利润4.33亿元，同比增长4.23%，环比增长5.89%。公司光伏胶膜出货高增，龙一地位稳固，预计公司2021~2023年年末分别会达到13.5/18/21亿平米，产能快速提升。公司感光干膜近几年处于快速成长期，Q3出货量约为3000万平米，环比增长28%，目前公司2亿平米产能已达产，我们预计四季度出货量还将进一步提升。我们预计2021-2023年归母净利润19.5/25.3/33.5亿元，同比增长24.8%/29.7%/32.1%，对应EPS为2.05/2.66/3.52元，对应现价PE分别64x、49x、37x，基于公司市占率优势，维持“买入”评级。
