业绩基本符合预期，Q4有望迎盈利拐点

亿纬锂能发布了2021年三季报，Q3实现营收48.8亿元，同比增长125.9%，环比增长35.7%；归母净利润7.21亿元，同比增长23.7%，环比下降11.0%。公司预计在成都投资50GWh动力储能电池，并已完成上游镍钴锂、中游四大主材料的布局，成本控制能力进一步增强。由于短期原材料涨价压力，我们下修盈利预测，但依旧看好公司长期竞争力，预计2021-2023年归母净利润为30.59（-2.42）/43.52（-3.84）/66.07（-1.48）亿元，EPS分别为1.62/2.30/3.50元，当前股价对应P/E为70.1/49.3/32.4倍，维持“买入”评级。