业绩基本符合预期，Q4盈利水平有望回升

中际联合（605305）的业绩基本符合预期，Q3单季度利润率水平弱于其他季度，主要系从订单到确认收入需要3~6个月，上半年订单在下半年确认后费用确认较多，以及原材料涨价导致，预期在四季度将回升。政策催化叠加行业自身降本背景下，风电行业装机量有望超预期，新增市场产品配套率达95%，存量市场60%风机存在新配与技改需求，公司业绩确定性强。公司产品多样化且不断根据客户需求推出新产品，供给创造需求，未来有望以风电行业为基向电网等其他行业推广，维持“买入”评级。