Q3业绩超预期，持续受益于新能源旺盛需求

江海股份发布21年三季报，Q3业绩超预期，持续受益于新能源旺盛需求。受益于光伏、汽车以及充电桩等旺盛需求，公司在新能源领域的出货量显著增加，新能源领域的出货量占公司铝电解电容总出货量超过16%。目前公司订单可见度超半年，持续扩充产能并且在Q4以来公司产品全面涨价，随着公司产能的不断释放以及产品价格的上涨，公司铝电解电容盈利能力有望大幅提升。公司薄膜电容迎来向上加速拐点，抓住了光伏、电动汽车等行业快速发展机遇，公司薄膜电容器在技术性能提升、产能扩充、市场开拓、内部整合协调等方面取得积极成效，产品获得光伏逆变器大客户和众多车企的认可，目前正在大幅扩充产能，目前公司薄膜电容业务已经实现扭亏为盈，薄膜电容有望成为公司新增长点。超级电容业务下游应用全面展开，长期想象空间大：超级电容行业需求全面开花，公司在立足风电、智能表、轨道交通、智能电网侧应用的同时，成功开启新能源公交车、大功率储能、电网调频、采掘装备等领域的应用，公司超级电容业务有望保持持续高增长。预测公司21-23年每股收益分别为0.58/0.83/1.08元，根据可比公司22年35倍PE估值，对应目标价为29.16元，维持买入评级。