Q3收入快速增长，经营效率继续提升

坚朗五金发布了2021年三季报，营收为59.66亿元，同比增长32%，归母净利为7.05亿元，同比增长40.47%。Q3收入保持较快增长，市场份额持续提升。毛利率同比下滑，期间费用继续摊薄，平台化集成效应和规模优势持续显现。经营性现金流阶段性承压，Q3收现情况同比改善。公司新品类多点开花，如海贝斯、新安东、格兰斯卡等子公司进入快速发展期，未来多品类拓展有望不断放量。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为11.45、16.21、22.01亿元，对应EPS分别3.56、5.04、6.85元，对应PE分别为36、26、19倍；维持“买入”评级。