短期业绩承压，不改长期成长趋势

东方证券股份有限公司发布《道通科技季报点评》报告，对道通科技2021Q3季报进行分析。公司实现营业收入5.89亿，同比增长23.1%，实现归母净利润1.11亿，同比下滑30.6%，实现扣非净利1.06亿，同比下降19.2%。公司毛利率为57.18%，同比下降6.88pct，主要系会计准则调整致运输费计入当期营业成本。另一方面，受股权激励产生股份支付费用影响以及研发投入加大，前三季度期间费用率水平达到42.90%，同比上升6.18pct。公司发布新能源战略，有望提升成长天花板。我们预测公司2021-23年EPS分别为1.06、1.76和2.44元，目标价为79.50元，维持买入评级。