Q3毛利环比改善，并购提升核心竞争力

华阳集团发布2021年三季报，营收和归母净利润分别同比增长47.8%和133.1%。智能座舱业务推动业绩成长，Q3毛利率环比改善。AR-HUD量产持续推进，智能座舱产品单车价值量提升。股权激励计划彰显管理层信心，并购江苏中翼增强精密压铸业务竞争力。预计2021-2023年归母净利润分别为3.2、4.2、5.6亿元，维持“买入”评级。