养殖拖累短期业绩，饲料市占持续提升

海大集团是一家集研发、生产和销售水产饲料、畜禽饲料和水产饲料预混料以及健康养殖为主营业务的高科技型上市公司。公司前三季度实现营业收入643.14亿元，同比增长46.82%，实现归母净利润17.46亿元，同比下滑15.77%。饲料主业量利齐升，市占有望持续提升。预计公司21-23年归母净利分别为22.94、36.13和44.26亿元，EPS为1.38、2.17和2.66元，PE为49、31和25倍，维持“强烈推荐”评级。