功能性护肤品持续增长，医美业务战略升级

华熙生物（688363.SH）发布2021年三季报，营业收入同比增长8.68%，归母净利润同比增长26.91%。其中，功能性护肤品维持增长，医美业务有望不断贡献利润。同时，公司加大研发投入，费用率趋向稳定。食品端业务亟待放量，功能性食品打开新增长空间。预计公司2021-2023年实现归母净利润8.86、12.16、16.14亿元，分别同比增长37%、37%、32%。维持“买入”评级。