汤臣倍健发布2021年三季报,前三季度实现营收60.29亿元,同比+19.79%;实现归母净利润16.63亿元,同比+13.37%。单Q3实现营收18.31亿元,同比-4.03%;实现归母净利润2.92亿元,同比-42.23%。销售费用率大幅上升是拖累利润增速的主要原因。预计21-23年公司实现营业收入74.78/ 91.32/107.96亿元,同比+22.7%/+22.1%/+18.2%;实现归属上市公司净利润17.49/22.04/ 26.24亿元,同比+14.7%/+26.0%/+19.1%,对应EPS为1.03/1.30/1.54元,目前股价对应PE为24/19/16倍。维持“推荐”评级。