拥抱先进封测主业，多元布局喜迎高增长

晶方科技（603005.SH）发布了2021年三季度业绩预告，预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润40,800万元-42,000万元，同比增长52.17%-56.64%；扣除非经常性损益事项后，预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为36,900万元-37,800万元，同比增长64.29%-68.30%。公司持续聚焦先进封测主营业务，新应用拓展迎接更广阔市场机遇。公司牵手第三代半导体全球领先者，积极拓展业务边界。公司持续受益于所在光学赛道高增长，智能手机向下渗透趋势依然强劲，车载摄像头通过认证开始进入放量阶段，传统安防电子市场受AIoT驱动持续增长。我们预计公司2021/2022/2023年实现收入14.94/19.42/24.27亿元，实现净利润5.88/7.61/9.44亿元，以目前市值对应PE分别为31.85/24.63/19.86x。由于公司目前竞争格局较好，客户稳定，市场空间能见度较高，我们维持公司“买入”评级。