通策医疗发布三季报,Q1-3实现收入21.36亿元,同比+44.16%,归母净利润6.2亿元,同比+55.09%,扣非后归母净利润6.08亿元,同比+56.69%。公司业绩实现平稳增长,客流量也稳健增长。费用率持续优化,毛利率和净利率水平稳步提升。预计随着公司新开医院产能逐渐释放,公司利润水平有望进一步提升。浙江省内收入稳定增长,四大主营业务增速稳健。蒲公英项目继续推进,体外医院建设稳步进行。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为29.6/38.1/48.5亿元,增速为41.9%/28.7%/27.1%,净利润分别为7.5/9.9/12.8亿元,增速为51.9%/32.