首次覆盖：U8异军突起，燕京国潮复兴

燕京啤酒（000729.SZ）首次覆盖：U8异军突起，燕京国潮复兴。燕京啤酒是北方区域啤酒龙头，通过“胡同战术”实现渠道下沉，进而抢占北京啤酒市场。公司相继收购了雪鹿啤酒（内蒙古）、漓泉啤酒（广西）、惠泉啤酒（福建）等地方性啤酒企业，开启全国化的进程。燕京啤酒渠道精耕细作，三大基地市场基本盘稳固。燕京啤酒主推燕京U8，大单品战略加速高端化。燕京啤酒高端化路径清晰，关厂空间巨大。燕京啤酒是中国民族啤酒龙头开启高端化新征程，给予“增持”评级。