金融期货日报：期指全线反弹，期债震荡下跌

许雯 电话：010-84555101 邮箱：xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 相关报告 宏观数据走弱 期指大幅下跌20210823 市场风格分化 期指震荡上行20210816 供给担忧加剧 期债高位回落20210815 市场风格分化 期指震荡上行20210809 获利回吐动机增强 期债高位震荡20210806 经济扩张放缓 宏观政策跨周期调节--宏观月报20210731 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 金融期货日报 2021.8.24 金融期货 期指全线反弹 期债震荡下跌 策略观点： 国内新冠疫情形势复杂，7月经济数据显示经济扩张活动放缓、供需两端均走弱。市场预期宏观政策或适度放松，对冲国内经济下行压力。在经济下行与流动性宽松的背景下，股指或陷入震荡，期债牛市未尽。 上周股指跟随全球风险资产调整，昨日反弹，我们判断国内经济形势尚属稳健，调整空间有限，建议短线跟随反弹趋势逢低做多，IF2109多单468.6止损、IH2109多单3038.2止损、IC2109多单6789.4止损。目前市场偏好成长股，中证500高看一线。 期债方面，价格受到基本面、政策面支持，但由于期债价格已经处于高位，没有新增利多的情况下，继续上行的动力已略显不足。供给忧虑将继续压制8、9月债市。建议暂时观望。 金融期货·日报 1 /4 一、期货行情数据表格 周一股指期货全线反弹。市场调整结束，主要指数重新进入震荡格局。其中中证500保持相对强势，有望再创新高。 期债小幅下跌，资金面收敛，风险偏好回升压制债市情绪，期债高位震荡走势。 图表 1：期货行情走势 主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 IF2109 4,789.8 1.52% 90,998 138,322 -15,577 IH2109 3,091.6 1.00% 47,846 69,272 -6,981 IC2109 6,946.8 1.24% 60,658 146,446 -10,634 TS2112 100.690 -0.03% 6,331 18,185 551 TF2112 100.890 -0.08% 18,699 51,531 1,495 T2112 99.845 -0.15% 53,560 127,340 -39 数据来源：同花顺、国元期货 二、现货行情数据表格 周一大盘反弹，创业板、科创板反弹领涨，两市成交13225亿，北向资金净流入18亿。板块上，多数板块上涨，工业母机、机械、电子、军工、高端装备等板块领涨，证券、银行、地产下跌。近期A股市场风格频繁切换。 国债现券收益率中长端上行1-2BP左右，资金面收敛。股票和商品等风险资产大涨，市场风险偏好回升，债市高位震荡。 图表 2：股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 周涨跌点 周涨跌幅 上证综指 3,477 5,643 49.8 1.45% 深证成指 14,536 7,582 282.3 1.98% 创业板 3,294 3,099 100.9 3.16% 沪深300 4,836 3,896 66.6 1.40% 金融期货·日报 2 /4 上证50 3,100 1,027 27.1 0.88% 中证500 7,025 2,163 104.5 1.51% 数据来源：同花顺、国元期货 图表 3：银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 1.96 2.7 1Y 2.30 3.4 2Y 2.50 0.0 3Y 2.58 0.5 5Y 2.72 1.6 7Y 2.87 1.5 10Y 2.87 1.5 图表 4：主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.18 12.0 FR007 2.15 5.0 FR014 2.30 2.0 Shibor O/N 2.14 10.1 Shibor 1W 2.16 4.5 Shibor 2W 2.24 0.9 R001 2.22 12.9 三、行业要闻 1. 央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作。央行行长易纲强调，要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。要促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降。要继续推进银行资本补充工作， 金融期货·日报 3 /4 提高银行信贷投放能力。 2. 中国证券报报道，浙江、云南、天津等多地近期披露，将预留部分专项债额度至12月发行，并于明年初形成实物工作量。专家表示，预留额度可能是为了结转资金用于明年一季度使用，以应对宏观经济面临的潜在风险挑战。 3. 监管层层深入压实资本市场中介机构责任。国办发文《关于进一步规范财务审计秩序 促进注册会计师行业健康发展的意见》进一步规范财务审计秩序，要求对会计师事务所和上市公司从严监管，依法追究财务造假的审计责任、会计责任。加强财会监督大数据分析，对财务造假进行精准打击。 4. 财政部正会同相关部门联合加快推进规范银行函证相关工作。一是加快银行函证数字化平台建设。二是在上市公司年报审计中推广应用函证数字化，要求备案从事证券业务的会计师事务所率先使用函证数字化平台，对上市公司银行账户进行集中函证，切实提升资本市场审计质量。 5. 消息称中国恒大计划以105亿港元将其香港总部大楼出售予越秀地产，许家印亲自参与洽谈。恒大香港总部大楼位于湾仔，是中国恒大在2015年以125亿港元购入，创下当时香港最大额商厦买卖的最高纪录。 6. 中基协数据显示，截至7月底，公募基金管理规模达23.54万亿元，环比增长2.21%。其中，股票型基金和混合型基金规模分别为2.24万亿、5.43万亿，环比分别缩减195亿和1831.1亿元；债券基金、货币基金规模为3.14万亿、9.73万亿，环比分别增加2048亿元和4587.1亿元。 金融期货·日报 4 /4 7. 京津冀获批首批氢燃料电池汽车示范城市群。北京市目前已初步建立起推进氢能产业发展的财政支持政策体系，覆盖关键技术科技研发、加氢站建设和运营、车辆购置补贴等环节。 8. 美国三大股指集体上涨，道指涨0.61%报35335.71点，标普500指数涨0.85%报4479.53点，纳指涨1.55%报14942.65点，刷新历史新高。 金融期货·日报 5 /4 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818