2021年半年报点评：Q2短期承压，期待改善带动提速

中炬高新发布2021年半年报，实现总营收23.16亿元，同比下滑9.34%；归母净利润2.80亿元，同比下滑38.51%。美味鲜公司21H1/21Q1/21Q2分别实现营业收入22.38/12.35/10.03亿元，同比分别下滑10.16%/+9.97%/-26.73%；净利润3.29/1.99/1.3亿元，同比分别下滑33.54%/-10.36%/-52.38%。公司主动梳理库存，总体库存降至良性。成本上行致盈利承压，21H1/Q2毛利率分别为38.09%/36.55%，同比分别下滑4.76pct/-7.22pct。展望2021H2，公司渠道库存健康良性，有望环比改善。我们下调21-23年EPS预测为1.00/1.30/1.56元，当前股价对应PE分别为31/24/20倍，维持“买入”评级。