7月银行结售汇数据分析：数据环比回落，但市场情绪相对稳定

7月银行结售汇数据显示，银行代客收支继续保持顺差，但货物贸易顺差有所回落，经常项目的收入项目逆差较大，直接投资和证券投资等项目顺差增加明显。银行结售汇数据依旧保持顺差，尽管顺差环比有所回落，结汇率和售汇率之差继续保持正向差值，说明市场对人民币汇率预期较为稳定，预期的稳定还表现在远期对冲比率也较6月下降。人民币汇率有条件保持在均衡水平上相对稳定。但是，也应该看到树欲静而风不止。美元指数的回升、中美关系的不稳定均是很大的不确定性因素。同时，在国内经济面临下行压力的情况下，人民币作为一种能够调整内部平衡和外部平衡的经济杠杆，在人民币汇率增强弹性的背景下，在央行强调“以我为主”的背景下，人民币汇率也将面临向下调整的压力。