新能源业务持续高增，激励熔断器市场拓展良好

中熔电气(301031.SZ)发布了2021年中报，营收和净利润均实现了大幅增长。其中，新能源业务持续高增，电力熔断器市场拓展良好，成为新的利润增长点。激励熔断器收入同比增长812%，价值量大幅提升，有望形成公司新的利润增长点。费用管控稳健，经营净现金流减少。预计公司2021-2023年归母净利润分别为0.95、1.69、2.82亿元，同比增长71.5%、78.1%、66.4%，对应PE为106、59、36倍。维持“增持”评级。