华创证券发布的《韦尔股份（603501）2021年半年报点评》报告中，对韦尔股份的业绩进行了点评。报告指出，公司2021年H1实现归母净利润22.43亿元，同比增长126.60%；扣非净利润19.66亿元，同比增长111.90%；2021年Q2实现归母净利润12.03亿元，同比增长120.69%；扣非净利润10.22亿元，同比增长107.76%。公司2021年H1非经常性损益约2.78亿元，主系公司处置子公司所获得的投资收益及公司对产业链上下游投资的公允价值变动损益的综合影响。报告认为，豪威精准卡位CIS赛道，产品不断创新，龙头地位稳固。随着豪威在0.7/0.6微米制程工艺产品设计的不断完善，未来有望在消费电子CIS市场获取更大市场份额。同时，公司加大车载镜头领域CIS布局，业绩天花板得以重塑。我们预计2021-2023年公司归母净利润为49.68/65.79/84.75亿元，对应EPS为5.73/7.58/9.77元，考虑到公司在CIS领域的技术优势，并参考IC设计类龙头公司（卓胜微、恒玄等）估值，给予2021年72倍PE，对应目标价412.56元，维持“强推”评级。
