盈利能力有望持续提升，一体化复合肥龙头不惧成本波动

华创证券对云图控股2021年中报进行点评，认为公司一体化产业链不惧成本波动，复肥景气度修复拉动业绩提升。公司纯碱、氯化铵等联碱业务受益于行业供给短缺，营收和毛利均有显著提升。黄磷产能集中在西南，价格有望再创新高。公司预计2022年业绩可对应18.20元/股的目标价，维持“强推”评级。