全年营收高增无忧，短期盈利承压

立高食品公布21年中报，营收12.52亿元，同比+86.8%，归母净利润1.37亿元，同比+80.0%。华南营收同比+107.0%，明显快于另一主销区华东（+68.1%）。渠道方面，受仓储超市等NKA大订单拉动，直销收入同比+159.0%，大幅领先经销渠道（+64.9%）。毛利率环比下滑。2020、1Q21、2Q21毛利率分别为38.27%、36.49%、35.40%。投资建议维持“买入”评级。