北鼎股份发布2021年半年报,21H1实现营业总收入3.54亿元,同比增长26.56%,归母净利润5010.67万元,同比增长11.66%。单季度来看,21Q2实现营业总收入1.80亿元,同比增长8.08%,归母净利润2148.93万元,同比下滑7.68%。公司已与代工客户顺利完成多轮调价工作,但价格调整存在传导周期,预计后续业绩随着价格措施落地有望迎来修复。我们预计2021-2023年公司营收分别为8.6、10.5、12.7亿元,同比分别增长22.3%、22.9%、20.5%,归母净利润分别为1.2、1.6、2.1亿元,同比分别增长22.5%、33.2%、30.9%,EPS分别为0.57、0.75、0.99元/股,当前股价分别对应2021-2023年41.2x、30.9x、23.6xPE,维持“增持”评级。