玻纤业绩靓丽，叶片筑底，隔膜趋势向好

中材科技发布2021年半年报，实现营业收入93.6亿元，同比增长22.8%；归母净利润18.5亿元，同比增长103.2%。单Q2营收54.2亿元，同比增长14.4%，归母净利润12.7亿元，同比增长89.8%。玻纤利润大增，业绩靓丽。预计下半年价格仍然维持高位。叶片21年承压后22年有望迎来估值修复。隔膜业务趋势向好。公司上半年期间费用率12.35%，同比下降1.9个百分点，现金流优异。预计公司2021-2023年归母净利润分别为34.5、35.3和42.9亿元，对应PE分别为13.5、13.2和10.8倍，维持“买入”评级。