2023年半年报点评：隔膜单平净利再超预期，叶片盈利能力向好、玻纤继续筑底

根据本公司的证券投资咨询业务资格，我们特此提醒用户谨慎阅读本研报的最后一页免责声明。本报告是对中材科技（002080.SZ）2023年半年报的点评，主要围绕公司风电、隔膜及玻纤等产品线的财务数据、盈利能力和投资建议等方面展开分析。

通过对公司财报数据的分析，我们发现公司风电叶片大叶型产品的毛利率下降，但盈利能力有所回升，主要原因在于公司改善了产品结构和单位成本，同时加大了锂膜等高附加值产品的研发力度。公司风电和隔膜等高附加值产品的营收占比逐年上升，也反映出公司对未来市场的需求和布局。

另外，公司玻纤及制品业务的毛利率虽有所下降，但盈利能力仍保持在行业底部，主要是由于行业整体盈利水平下滑以及公司产能的扩张。尽管如此，公司玻纤吨净利约为950元，仍表现出较强的盈利水平。

综上所述，中材科技作为锂膜、风电叶片和玻纤等高附加值产品的制造商，在市场需求和行业预期向下时，仍具有相对较强的盈利能力，我们维持对该公司的“推荐”评级。但同时，我们也提醒用户关注公司锂膜业务拓展不及预期、风电叶片盈利能力修复不及预期以及国内玻纤供需格局变化等风险。

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