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玻纤承压叶片转好，隔膜逐步放量中

2024-03-24 毕春晖财通证券徐红金

中材科技发布2023年业绩报告，营收258.89亿元，同比增长17.10%；归母净利润22.24亿元，同比下降36.66%。其中，玻纤业务收入净利双下滑，叶片和隔膜业务营收利润转好。玻纤行业供需失衡，价格承压，公司玻纤业务收入为83.8亿元，同比下降8.30%，归母净利润10亿元，同比下降63.93%。叶片招标落地装机改善，公司营收利润转好，全年销售风电叶片21.6GW，同比增长4.96%，实现风电叶片产品销售收入94.7亿元，毛利率18.3%，同比提升9.67 pct。隔膜下游需求保持高增长，公司规模制造带来营收利润双增，锂电池出货量和隔膜出货量都保持较快增长，公司锂电池隔膜产品销售收入为24.4亿元，同比增长30.56%，归母净利润7.4亿，同比增长54.37%。预计2024-2026年公司分别实现归母净利润26.54/ 33.12/ 41.93亿元，维持“增持”评级。

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玻纤承压叶片转好，隔膜逐步放量中

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