牧原转债：成本优势突出的生猪养殖龙头

牧原转债是牧原股份发行的可转债，总发行规模为95.5亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于生猪养殖项目、生猪屠宰项目以及补充流动资金。当前债底估值为89.56元，YTM为1.79%。当期转股溢价率为2.26%。牧原股份是我国生猪养殖行业的龙头，主营产品为商品猪、仔猪和种猪，生猪养殖贡献几乎全部业绩。公司具有领先的成本控制优势，增强了抵抗市场风险的能力。风险提示：产品需求不及预期风险、项目进展不及预期风险。建议积极申购。