根据交通银行金融研究中心的报告,7月的金融数据显示,新增信贷环比缩量,新增社融低于预期,地方债发行高峰可能进一步压后。房贷管控趋严和生产活跃度降低导致居民新增中长期贷款减少,企业生产活跃度下降导致新增信贷需求大幅缩量,非银贷款增加较多。信贷在社融中的比例进一步提升,政府债券融资进度明显滞后,表外融资继续压降态势。企业发债和股票融资规模保持平稳。