守正创新、靓眼业绩

商客通（836521）：业绩超预期，盈利与成长共振。公司2021年上半年实现营收1.02亿，同比增长17.75%，归母净利润3715.68万元，同比增长43.35%。公司SaaS产品牢牢把握赛道优势，持续研发投入提升产品性能，目前老客复购稳定、新客增长稳健。随着产品集成化与智能化水平的不断提升，产品平台化发展趋势明确。公司2020H1毛利率75.15%，同比增长3.48pct。公司2020H1净利率36.46%，同比增长6.52pct，内外兼修，筑强盈利能力。公司2020H1经营性净现金流入5090万元，同比增长34.17%，经营质量稳中向好。预计公司2021-2023年实现营业收入2.24/2.71/3.27亿元，归母净利8642/11808/15984万元，推荐关注。