电力设备与新能源行业周报：拜登新政引导电动车第三极崛起，光伏需求逐渐启动

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周板块行情 电力设备与新能源板块：上周上涨4.24%，涨跌幅排名第8，强于大盘。其中，风力发电指数上涨2.09%，储能指数上涨3.88%，光伏指数上涨4.47%，锂电池指数上涨8.09%，核电指数上涨6.06%，新能源汽车指数上涨6.10%，工控自动化上涨8.69%。  新能源汽车：多家新势力造车创单月销量新高，拜登渗透率目标进一步提升新能车空间 7月是传统车型销量淡季，各造车新势力销量表现亮眼，新能车渗透率有望进一步增高。蔚来7月销售7931辆，小鹏、理想、哪吒、零跑创单月新高，7月销售分别为8040、8589、6011和4404辆。比亚迪7月销量达50057辆，同比增长262%，环比增长25%，其中DM车型25061辆，同比增长651%；EV纯电动车型销量24996辆，同比增长139%。我们认为DM-i车型到年底将达到月产8万台，产能释放下，产品力口碑大幅改善，有望打入合资燃油车市场。 8月5日，美国总统拜登首次提出到2030年电动车（含纯电动、插电混动、燃料电池）销售份额达到50%的目标，此举得到了福特、通用、Stellantis和美国工会的支持。50%渗透率指引下，10年CAGR达到37%，撑起新能车第三级。日韩电池厂本地化供应链，松下绑定特斯拉，LG/SK加速扩产，供应链上中资企业有望受益。  新能源发电：光伏排产增加，产业链价格有回暖趋势 三季度下游需求逐渐回升，从排产来看，6月份是行业底部，7月份环比改善，而8月份从目前组件以及胶膜、背板等辅材的排产来看，环比均有不同程度的提升。从价格来看，组件价格仍然较为稳定，而此前盈利较低的电池片随着需求回升，开始酝酿涨价，硅片环节，龙头对硅料的采购也有所恢复，带动硅料价格跌幅收窄。从历史来看，光伏需求旺季一般在下半年，从产业实际来看，经历的上半年价格的波动，在目前价格企稳的情况下，需求也逐步恢复。下半年行业景气度在逐步提升。  工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 7月制造业PMI为50.4%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。  本周建议关注 海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头 阳光电源：业务结构优化，光储龙头优势全面增强 锦浪科技：业绩高增长，研发投入提升明显 容百科技：21Q2单吨净利提升，布局钠离子电池正极 恩捷股份：强者恒强，隔膜龙头高确定性快速增长 天合光能：大尺寸组件龙头，全方位崛起 隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 021-60876734 邮箱： yuxiao@mszq.com 研究助理：丁亚 执业证号： S0100120120042 电话： 021-60876734 邮箱： dingya@mszq.com 研究助理：李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1 电力设备新能源行业周报20210712：中欧6月新能车渗透率新高，硅料价格首度松动 2 电力设备新能源行业周报20210719：欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 3电力设备新能源行业周报20210726：欧洲车企电动化提速，硅料价格继续缓降 4电力设备新能源行业周报20210802：欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 拜登新政引导电动车第三极崛起，光伏需求逐渐启动 —电力设备与新能源行业周报20210809 电力设备与新能源行业周报 2021年8月9日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业  风险提示 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 8月6日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 688599.SH 天合光能 49.96 0.64 1.01 1.31 78 49 38 推荐 601012.SH 隆基股份 91.9 2.27 2.99 3.85 40 31 24 推荐 688680.SH 海优新材 245.8 3.54 5.17 7.82 69 48 31 推荐 300274.SZ 阳光电源 159.76 2.99 2.02 2.73 53 79 59 推荐 300763.SZ 锦浪科技 291.38 0.85 3.96 5.99 343 74 49 推荐 002812.SZ 恩捷股份 290.02 2.03 2.79 4.18 143 104 69 推荐 688005.SH 容百科技 139.6 1.22 1.66 3.44 114 84 41 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 目录 1 本周观点 ...................................................................................................................................................................... 4 2 上周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 8 3 行业热点新闻 .............................................................................................................................................................. 9 3.1新能源汽车及锂电池 .......................................................................................................................................................... 9 3.2新能源发电及储能 ............................................................................................................................................................ 10 3.3工控及电力设备 ................................................................................................................................................................ 10 4 产业链价格跟踪 ........................................................................................................................................................ 11 4.1锂电市场观察 .................................................................................................................................................................... 11 4.2光伏市场观察 .................................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 .................................................................................................................................................................... 17 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 18 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 18 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 1 本周观点 新能源汽车：多家新势力造车创单月销量新高，拜登渗透率目标进一步提升新能车空间 7月是传统车型销量淡季，各造车新势力销量表现亮眼，新能车渗透率有望进一步增高。蔚来略有回落，理想、小鹏、哪吒、零跑均继续创单月销量新高。1）蔚来汽车2021年7月销售7931辆，环比略有回落，其中ES6、EC6、ES8分别出售3669、1702、2560辆，ES8交付创单月新高。7月排产饱满，单月产量