TAVR产品快速放量和海外业绩提升拉动上半年收入高增长

启明医疗-B（2500.HK）发布2021年上半年业绩预告，预计收入为2.39亿元，同比增长134.6%。TAVR产品快速放量和海外业绩提升拉动上半年收入高增长。公司TAVR二代升级产品VenusA-Pro即将申报NMPA。公司预计21-23年收入为5.43亿、10.43亿、16.15亿元，同比增长97%、92%和55%；净利润为-0.06亿、1.05亿、3.58亿元。根据DCF测算，可得公司合理市值应为387亿元（对应股价为105港元），维持“推荐”评级。