科创板周监控第38期：科创两融继续攀升，解禁窗口开启在即

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2021年07月10日 投资策略 科创两融继续攀升，解禁窗口开启在即——科创板周监控第38期 1）市场表现：科创50指数累计上涨2.96%，表现居首。对标海内外市场，科创板相对收益同步抬升，科创50/上证综指升至0.45，科创板指/纳斯达克指升至0.11。行业层面，科创板行业普遍收涨，其中公用事业、电气设备和钢铁行业涨幅居前，同时医药生物和食物饮料行业收跌。主题层面，本周科创板主题多数收涨，其中新能源汽车产业、新材料产业和节能环保产业涨幅居前，同时相关服务业产业和生物产业收跌。个股层面，海目星涨幅居首，键凯科技回落居多。 2）估值结构：科创板PE估值上升，PB估值回升。科创50PE估值升至78.31倍，PB估值升至7.85倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价上升，科创50/上证综指的PE、PB相对估值分别升至5.51和5.22。行业层面，大多数行业估值水位上升。主题层面，大多数主题估值水位上升。 3）资金结构：科创板成交额和两融余额保持上升，换手率保持小幅回落。本周科创板总成交额3032.41亿元，环比增加193.95亿元，周成交量降至52.47亿股，周换手率降至0.21。本周科创板两融余额742.52亿元，环比增加19.80亿元，两融交易占比回落，融资交易占比5日均线收至0.39%。 4）新股发行：本周新增5家IPO——航宇科技、威腾电气、宏华数科、英科再生与科德数控，拟募集总额分别为4.02亿元、2.50亿元、5.75亿元、7.30亿元与2.50亿元。本周科创板IPO节奏放缓，板块IPO占比达35.71%，同时，科创板首发融资规模下降，融资规模板块占比降至28.12%。 5）科创基金：本周无新增科创板基金，整体规模降至1446.32亿元。 6）解禁展望：下周科创板解禁压力抬升，共计8家公司解禁，合计解禁规模约795.39亿元。 风险提示：1、政策环境超预期变化；2、疫情或中美关系反复；3、统计误差。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiyao@gszq.com 研究助理 王程锦 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：当前各行业估值水平如何？——估值与结构第111期》2021-07-09 2、《投资策略：北上流入降速，继续增配成长——陆股通月报第21期》2021-07-07 3、《投资策略：六月增量资金从何而来？——股市流动性月报第6期》2021-07-06 4、《投资策略：人民币小幅收贬，VIX指数再创疫后新低——资金价格周监控第99期》2021-07-05 5、《投资策略：7·1之后，市场的变与不变？——A股市场策略月报》2021-07-04 2021年07月10日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、科创板市场表现 ............................................................................................................................................. 3 2、科创板估值分析 ............................................................................................................................................. 5 3、科创板资金结构 ............................................................................................................................................. 7 4、科创板新股发行 ............................................................................................................................................. 8 5、科创板公募基金 ........................................................................................................................................... 11 6、科创板解禁展望 ........................................................................................................................................... 12 风险提示 .......................................................................................................................................................... 13 图表目录 图表1：本周科创50指数累计上涨2.96% ............................................................................................................ 3 图表2：对标国内大盘，科创50指数与相对收益走势 ........................................................................................... 3 图表3：对标美股纳斯达克，科创50指数相对收益走势 ........................................................................................ 3 图表4：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ............................................................................ 4 图表5：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ............................................................................ 4 图表6：本周表现居前的10大个股 ...................................................................................................................... 5 图表7：本周表现居后的10大个股 ...................................................................................................................... 5 图表8：科创板PE估值水平变动 ......................................................................................................................... 5 图表9：科创板PB估值水平变动 ......................................................................................................................... 5 图表10：科创板行业PE估值水位情况 ................................................................................................................. 6 图表11：科创板与整体行业PE估值对比 .............................................................................................................. 6 图表12：科创板行业PB估值水位情况 ................................................................................................................. 6 图表13：科创板与整体行业PB估值对比 ............................................................................................................. 6 图表14：科创板主题PE估值水位情况 ................................................................................................................. 7 图表15：科创板主题PB估值水位情况 ................................................................................................................. 7 图表16：科创板成交额及成交占比变动 ................................................................................................................ 7 图表17：科创板成交量与换手率变动 ................................................................................................................... 7 图表18：科创板资金结构拆分 ............................................................................................................................. 8 图表19：科创板融资融券余额变动 ...................................................................................................................... 8 图表20：融资融券净买入成交占比情况 ...............................................................................................