业绩增速亮眼，AIoT产品需求旺盛

根据安信证券发布的报告，全志科技（300458.SZ）在2021年上半年实现了业绩的大幅增长，预计实现归母净利润为2.3~2.6亿元，同比增长167.29%~202.15%。受益于AIoT高景气度，公司业绩大幅增长，智能硬件在下游各类应用场景的渗透率不断提升，AIoT市场空间前景广阔。预计上半年营收10.22~11.37亿元，同比增长70%~90%。智能车载产品稳定增长，未来有望进一步提升。我们预计公司2021年~2023年收入分别为23.41亿元、31.30亿元、40.38亿元，归母净利润分别为5.09亿元、7.03亿元、8.62亿元，对应估值为56/41/33倍，首次给予“买入-A”投资评级。然而，AIoT市场需求不及预期的风险、汽车电子发展速度不及预期的风险、新产品推出速度不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、大股东减持的风险等都需要投资者注意。

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