2021H1归母净利润预增126.38%~145.47%，超市场预期

抚顺特钢2021年H1归母净利润预增126.38%~145.47%，超市场预期。公司作为我国武器装备建设的基石企业，其核心卡位优势将使得其成为军工高景气的长期核心受益者。高温合金和高强钢是抚顺特钢的主要产品，其在军用航空发动机、导弹等领域的市占率极高，军品放量将带动公司业绩持续增长。同时，沙钢入主后，内部管理改善明显，业绩有望持续增长。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为8.82、12.03、16.03亿元，对应估值39X、29X、22X，维持“买入”评级。