商业航天与风电装机双引擎加速，2025归母净利润预增超105%——北交所信息更新

星辰科技发布2025全年业绩预告，预计实现归母净利润3300～3500万元，同比增长105.30%～117.74%，实现盈利且净利润同比增幅超过50%。公司新能源板块营业收入同比增长112%，成为业绩增长的核心驱动力。航空航天及军工领域多个预研项目进入小批量生产阶段，带动整体盈利水平上升。

公司已在商业航天产业链中成功承接和落实了若干订单，交付的产品已多次参与发射任务，并计划于2026年启动多批次生产任务，以应对多家民营航天企业日益增长的发射需求。

2025年风电新增装机达119GW，星辰科技配合客户开展了海上风电及大机组变桨伺服的开发，并拓展了新客户，有效扩大了变桨伺服产品的市场份额，从而直接拉动了其风电业绩的增长。公司正着力开拓风电业务之外的“第二增长曲线”，其中电能质量治理是重点方向。

参考业绩预告，预计2025-2027年星辰科技实现归母净利润0.33/0.45/0.51亿元，对应EPS为0.20/0.26/0.30元，当前股价对应PE为121.6/91.2/79.1X。考虑到星辰科技在军工方向积累深厚，在风电方向受益市场整体回暖并开拓新客户，具有较强的增长弹性，维持“增持”评级。

风险提示：新产品开发风险、应收账款收回风险、下游订单需求波动风险。