5月经济数据点评：生产强消费弱的格局仍未打破

报告总结： 5月经济数据显示，固定资产投资累计两年平均增速增长4.2%，其中制造业投资两年平均增速转正，基础设施投资增速回落，地产投资高位趋缓。消费边际平缓上行，上行趋势确定但仍旧较弱。PPI同比增长为8.0%，环比增长1.6%，持续上行。CPI同比增长为1.3%，环比降幅收窄，CPI食品项、非食品项共同上拉CPI，交通通信贡献显著。PPI与CPI剪刀差达到最近10年高点，采矿业利润率逐级向上，挤压中下游制造业企业利润空间。总体来看，生产强消费弱的格局仍未打破，物价全面上涨压力依然不大。