行业点评报告：光模块需求提振，Q1北美云厂商资本开支高增

本报告主要关注通信行业的光模块市场。随着5G建设的复苏和大型数据中心的快速发展，光模块需求提振，业绩有望恢复高增。全球光模块市场预计将持续增长，400G光模块高需求或将持续释放。光模块行业弹性大估值消化能力强，同时传输必需品确定性带来估值溢价。推荐标的包括中际旭创、剑桥科技、新易盛、光迅科技、天孚通信和太辰光。报告还提示了市场竞争加剧、新技术不确定性较强和中美贸易摩擦等风险。