龙头地位强化盈利能力，新业务布局培育利润增长点

晨光文具是一家主要从事晨光品牌文具等产品的设计、研发、制造和销售业务的公司，是自主文具品牌领跑者，业绩稳盈利强。公司营收及归母净利润增长近十倍，毛利率长期稳定保持在25%以上水平，业绩增长稳健，盈利能力强。公司零售终端覆盖广渗透深，多元销售体系补充覆盖下游需求。科力普高速成长，规模集采优势逐步凸显。我们预计公司2021-2023年营收规模分别为164.83、203.23、244.04亿元，实现归母净利润15.25、19.08、23.41亿元，实现EPS为1.64/2.06/2.52元。晨光文具是一家值得投资的公司。