新华保险(601336.SH)发布2021年一季度报告,实现归属于母公司股东净利润63.05亿元,同比增长36.0%。公司一季度实现总保费收入633.92亿元,同比增长8.8%;其中,个险渠道实现总保费收入452.09亿元,同比增长17.6%,保费占比71.3%,同比提升5.3个百分点;银保渠道实现总保费收入169.01亿元,同比下降10.1%,保费占比32.3%,同比下降5.6个百分点。2021年一季度,公司实现投资收益195.58亿元,同比增长57.8%;主要由于市场波动带来可供出售金融资产公允价值变动,其他综合收益税后净额为-42.18亿元,去年同期为-15.26亿元。公司一季度年化总投资收益率为7.9%,同比增长2.8个百分点。我们对公司的观点短期内公司仍将面临人均产能提升、产品结构优化、新业务价值率改善等考验,但为了维护销售相对优势、稳定队伍规模、推动持续发展,公司实施规模与价值并重的策略具有必要性,最终仍要落实到高质量的发展。