业绩稳健增长，财务持续优化

旭辉集团2020年实现主营业务收入717.99亿，同比增长27.2%；核心净利润80.26亿，同比增长16.3%；归母净利润80.31亿，同比增长24.7%。公司坚持区域深耕，布局一二线区域，销售高速增长。同时，公司房地产+业务也取得了重大进展，如永升服务的并表和旭辉领寓的双轮驱动落地。我们预计公司2021-2023年EPS分别为1.13、1.31、1.49元人民币，对应PE分别为5.04X、4.36X、3.82X。建议买入。