药明康德发布1Q21业绩报告，收入同比增长55%至49.5亿人民币，归母净利润同比增长395%至15.0亿，经调整non-IFRS和扣非后归母净利润分别同比增长64%和121%。CDMO业务增长强劲，美国区实验室业务仍受疫情影响。我们首次覆盖药明康德A股，首予买入评级及目标价210人民币。此外我们重申港股买入评级，维持目标价240港元。
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