2021半年报点评：业绩高速增长，CDMO业务增速亮眼

药明康德（603259）发布2021年半年报，实现营业收入105.4亿元，同比增长45.7%；归母净利润26.8亿元，同比增长55.8%，扣非后归母净利润21.3亿元，同比增长88%。公司业绩保持高速增长，投资收益及公允价值变动收益对利润影响较大。中国区实验室服务增长加速，CDMO业务增速亮眼。临床CRO业务快速恢复，细胞和基因治疗CDMO有望快速增长。预计2021-2023年EPS分别为1.56元、2.11元、2.79元，对应PE分别为89倍、66倍和50倍，维持“买入”评级。