2021年一季报点评：Q1亏损2.8亿，实现减亏2.1亿，关注公司投资设立合伙企业后续进展，强调“推荐”评级

吉祥航空发布2021年一季度报告，亏损2.8亿，实现减亏2.1亿。财务数据显示，Q1营收24.6亿，同比增长3.2%，亏损2.8亿，减亏2.1亿，扣非亏损2.4亿。经营数据显示，客座率73.3%，同比增长6.4个百分点，其中国内74%，增长5.4个百分点，国际46.1%，下降14个百分点。收益水平方面，客公里收益0.35元，同比下降31%，座公里收益0.26元，同比下降24.4%。成本费用方面，Q1营业成本27亿，同比下降4%。其他收益方面，Q1其他收益1.9亿元，同比增加1.2亿。特别关注公司发布关于共同投资设立合伙企业暨关联交易的公告。投资建议方面，我们预计公司21-23年净利润分别为8.1、14.4和23.2亿，对应EPS分别为0.41、0.73和1.18亿，对应PE分别为36、20和13倍。