经纪、自营推动业绩高增，一流投行优势显著

安信证券发布研报，公司2021Q1实现营业收入59亿元，归母净利润19亿元，加权平均ROE2.67%。公司亮点包括经纪、自营推动业绩高增，一流投行优势显著。经纪、资管、自营分别同比+106%/39%/30%，表现优异。减值计提大幅减少，信用减值损失仅0.2亿元，同比-83%。公司具备独特的海外基因，资产经营卓越，在机构、投行、财富管理等业务板块具备鲜明的品牌效应。2020年公司回A上市募资132亿解除资本制约，打开长期发展空间。我们预测2021-2023年公司EPS分别为1.91/2.35/2.71元。考虑公司基本面和投资者认可度，维持买入-A评级，给予目标价54.1元，对应估值3.2xPB。