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公司业绩与增长驱动
一、业绩概览
- 半年度业绩：2023年上半年，公司实现营业收入53.38亿元，同比增长24.12%；归母净利润13.89亿元，同比增长69.88%。
- 季度业绩：第二季度实现营业收入30.84亿元，同比增长4.09%；归母净利润8.06亿元，同比增长14.49%。
自营业务与投资收益
- 自营业绩：自营业务净收入增长显著，上半年达14.73亿元，同比增长236.30%。投资收益12.01亿元，同比提升61.86%。
- 投资收益：二季度投资收益8.86亿元，同比提升125.73%，环比提升180.41%。主要受益于债市收益率曲线陡峭下行及宏观面支持债市走牛。
投行业务亮点
- 区域优势：深耕苏州地区与抓住北交所高质量扩容机遇，投行业务表现亮眼。
- 股权融资：上半年完成8单IPO项目，北交所4单项目排名第二，重组并购业务增加至2单。
- 债券融资：承销债券规模887亿元，公司债+企业债承销规模约740亿元，市占率约21%。
财富管理业务挑战
- 市场影响：受市场活跃度下降影响，财富管理业务收入下滑4.74%。经纪业务净收入同比下降11.70%。
- 业务细分：席位租赁收入增长2.58%，而代销产品收入减少31.25%。
资产管理业务
- 规模增长：资产管理业务收入下滑53%，母公司资产管理规模633.60亿元，主动管理规模554.46亿元。
- 基金管理：通过东吴基金和东吴创投开展基金管理业务，东吴基金专注于投资，东吴创投完成3个投资项目，管理基金规模164亿元。
未来展望与评级
- 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别为0.46/0.51/0.56元，对应2023PE为17.67倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：权益与固收市场波动加剧、投行业务发展不及预期、A股成交额下滑。
销售团队与投诉信息
- 销售团队：覆盖华北、华东、华南三大区域，各地区设有专门的销售总监与销售人员。
- 投诉渠道：客户服务热线95397，投诉邮箱kefu@tpyzq.com。
结论
公司业绩增长主要得益于自营业务的高增和投行业务的亮眼表现，尤其是债券承销和股权融资业务。然而，财富管理业务受到市场活跃度下降的影响。资产管理业务规模虽有增长，但仍面临挑战。未来，公司预计保持稳健增长态势，其业绩表现将受到市场环境、政策变化等因素的影响。
