2021年一季报点评：Q1盈利符合预期，扩产稳步推进

恩捷股份发布2021年一季报，营收14.43亿元，同比增长161%，净利润4.32亿元，同比增长213%。公司预计全年出货量有望超过20亿平，其中涂覆占比有望达到一半。公司计划年内有12条产线投产，年底产能有望达到50亿平。此外，公司还进军消费和储能领域，与LG签订大单，并与Polypore布局干法领域。分析师预计公司21-23年归母净利润17.56/24.78/37.75亿元，对应21-23年EPS分别为1.95/2.75/4.18元，当前股价对应PE分别为67/47/31倍，维持“增持”评级。