Q1业绩大幅增长，看好MCU翻倍成长

兆易创新（603986）发布2021年一季度报告，营收同比增长99%，归母净利润同比增长79%。公司MCU业务进入爆发阶段，预计产能将逐季释放，全年增速超过2020年。同时，公司DRAM布局多年进入收获期，预计2021年H1发布新产品。此外，公司NOR Flash业务短期受到晶圆涨价影响，但通过产品结构调整和终端客户顺价，对冲了晶圆涨价的影响。公司预计2021-23年归母净利润为14/18/21亿元，对应PE为62/49/41x，维持“推荐”评级。